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蓝鲸新闻8月25日讯（记者胡劼）近日，西南证券（600369.SH）披露2026年半年度报告，上半年实现营收20.69亿元，同比增37.67%；净利润6.05亿元，同比增42.86%。截至6月30日，公司总资产1138.26亿元，同比增8.67%，净资产262.18亿元，同比微降0.12%；利息净收入2.62亿元，同比增加11.73%。
业绩增长主要得益于财富管理转型的成效以及自营业务投资回报的显著提升。
具体来看，公司上半年实现经纪业务手续费净收入4.28亿元，同比增加28.91%。公司持续深化财富管理转型，上半年金融产品保有规模同比增长约34%，权益ETF保有规模同比增长超70%，两融余额同比增长超65%，带动手续费及佣金净收入同比增长26.65%至5.65亿元。
自营业务收入9.94亿元，同比提升59.92%。公司公允价值变动收益达到5.11亿元，较去年同期激增228.76%，主要系金融资产本期浮盈增加所致；同时，投资收益同比增长13.17%至6.68亿元。
西南证券称，公司权益自营投资聚焦多策略量化和“红利+”策略，收益稳定性逐步增强；固收自营投资采用“固收为底”和“多策略增厚”的投资框架，“固收+”成为增量收益的重要抓手。
资管业务净收入0.24亿元，同比大增175.82%。截至2026年6月末，公司资管（本部）存续资产管理计划132只，其中，集合资管计划63只，单一资管计划63只，专项资管计划6只，合计管理规模326.32亿元，同比增长约85%。
场内配资平台投资银行业务手续费净收入1.05亿元，同比微增6.85%，报告期投行业务积极践行金融“五篇大文章”，服务实体经济规模近240亿元，主承销债券40只，承销金额约180亿元。
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子公司经营方面，西南期货积极应对市场变化与挑战，推进提质增效，期货经纪业务手续费收入同比增长超35%，代理交易额同比增长超40%，法人客户保证金规模与代理交易额分别增长约122%和77%。西证国际投资合理规划境外业务发展路径，持续聚焦核心业务发展。
值得注意的是，尽管营收与净利双增，但受回购业务资金由净流入转为净流出、融出资金规模增加及拆入资金规模减少等因素影响，公司经营活动产生的现金流量净额为-17.15亿元，同比减少6.88亿元。
此外，公司投资活动产生的现金流量净额-31.14亿元，同比减少27.20亿元，主要系收回投资收到的现金同比减少，而投资支付的现金同比增加。
分红计划方面，公司拟向全体股东每10股派发现金红利0.2元（含税），合计拟派发现金红利1.33亿元（含税），占2026年半年度归母净利润的21.98%。
需关注的是，在2026年半年报披露之际，西南证券同步启动财富管理事业部数字金融部的部门职责调整。8月24日，西南证券正式发布公告，公司董事会已审议通过调整财富管理事业部数字金融部部门职责的议案。
记者关注到，这场针对数金部的架构变革，距离李军被正式聘任为公司总经理、“董事长姜栋林+总经理李军”的全新管理组合正式落地，尚不足二十天。
公开履历信息显示，李军从营业部一线逐步成长至高管层，先后担任经纪业务事业部执行总裁兼运营管理部总经理，以及公司副总等职位。因此，这也被业内视为其对所擅长领域的精准改革。
合规方面，今年8月，河北证监局对西南证券河北分公司出具警示函，认为河北分公司合规管控不到位的问题，且前任负责人存在借用证券经纪人名义挂靠客户获取业绩提成、利用职务便利侵占员工绩效和补贴的行为。公司称，已督促落实整改，切实强化合规管理工作与廉洁从业宣导培训。
可见股票买点判断，在新总经理熟悉的“老本行”范畴内，经纪业务的合规管理也需要补齐短板。
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